미국주식 2022년 최저점 6월 이유

미국주식 2022년 최저점 6월 분석

2022년 중 현재까지 6월이 최저점이었던 이유를 여러 가지 분석해본 결과에 대하여 말하고자 합니다.
인플레이션 시기 약세장의 특징과 향후 지켜봐야할 경제지표에 대하여 알아보도록 하겠습니다. 

 

 

주식시장 약세장의 주가와 P/E, EPS 패턴

약세장-PER-EPS-패턴

먼저 주식시장에 있어서 약세장의 주가와 12개월 선행 주가 수익 비율(12M fwd P/E) ,

12개월 선행 주당 순이익(12M fwd EPS) 패턴에 대하여 알아보고자 합니다.

편의상 아래는 P/E , EPS로 기재하도록 하겠습니다.

1단계는 강세장 말기를 나타내는 것으로 P/E가 정점이며, EPS는 상승 상태를 말합니다.
2단계는 약세장 초반으로 P/E 하락이 가속되고, EPS는 상승을 유지하는 상태입니다.
3단계는 약세장 후반으로 P/E 하락이 정지되고, EPS는 하락하기 시작하는 상태입니다.
4단계는 반등장 시작으로 P/E 상승이 시작되고, EPS는 하락을 정지하는 상태입니다.

위의 3단계가 최저점인 시기를 말합니다.

 

 

 

2022년 Forward 12개월 P/E 하락 최저점 시기

Forward-12-Month-EPS

위의 그래프에서 보시는 것처럼 2022년 중 현재까지 12M Forward P/E이 가장 낮은 6월입니다.
대략적으로 계산해 보면, Price(3700) / EPS(240) = 15.41 정도가 됩니다.

 

 

 

 

 

S&P500-1년주가

위의 그래프에서 보는 바와 같이 12M Forward P/E 가 가장 낮을 때 6월 S&P500 지수가 가장 낮았습니다.
그중 6월 17일 3,674 포인트로 2022년 중 가장 낮은 수치를 보여주고 있습니다.

2022년 미 국채 수익률 최고점 시기

다음은 미 국채 10년 물 수익률에 대하여 알아보겠습니다.

미국채10년물수익률

위에서 보는 바와 같이 66년, 70년, 74년 미국 국채 10년물 수익률이 최고조 일 때,

S&P500 지수가 최저점을 나타내고 있습니다.

항상 국채 수익률과 주가가 반비례하지 않지만 인플레이션 시기에는 대체로 이러한 패턴을 보여주었다고 합니다.

 

 

 

 

 

그럼 현재 10년물 국채 수익률과 S&P500 주가지수와 비교해 보도록 하겠습니다.

미국채10-S&P500-추이

올해 2022년 10년물 미국 국채 수익률은 약 3.5%까지 상승하였습니다.
현재는 약 3.3%로 지난 6월과 많은 차이가 나지는 않지만 현재까지는 3.5% 이하를 유지하고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

인플레이션 시기에는 ISM 제조업지수 저점이 후행해서 나타남

다음은 ISM 제조업지수 알아보도록 하겠습니다.

ISM제조업지수-S&P500-인플레이션아닌기간

인플레이션 시기가 아닌 경우 ISM 제조업지수와 주가가 비례하게 나타납니다.
즉 제조업 지수가 높아지면 주가도 함께 상승하게 됩니다.

 

 

 

 

아래는 인플레이션 시기에 S&P500 지수와 ISM 제조업 지수를 비교한 그래프입니다.

ISM제조업지수-S&P500-인플레이션기간

위에서 보는 바와 같이 S&P500 지수의 저점이 먼저 나타나고 그 후 수개월 뒤에 ISM 제조업지수가 저점인 것을 보여주고 있습니다.

 

 

 

 

 

미국ISM제조업지수

현재 ISM 제조업 구매관리자 지수(PMI)는 50이상을 유지하고 있습니다.
50 이상이면 확대, 이하면 축소를 말합니다. 인플레이션 시기에는 인플레이션을 낮추기 위해 미 연방준비은행에서 기준금리를 인상하여 수요를 감소시키려고 하기 때문에 점진적으로 제조업지수는 낮아질 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

 

 

맺음말

주가는 여러가지 변수와 사회적 이슈로 항상 변동성을 가지고 있습니다.

그리고 저점을 맞추는 것은 신의 영역이라고 생각합니다. 어디까지나 참고만 하시길 바랍니다.
내가 투자하는 회사가 지속적으로 성장하고 있는지 확인하는 것이 무엇보다 중요합니다.
투자는 항상 본인만의 투자철학과 통찰력을 가지고 투자하시기 바라며, 항상 성공투자하시길 기원합니다.

 

 

포스팅은 여기까지 입니다.

도움이 되셨다면 공감♥과 구독 부탁드리며, 오늘도 성공투자를 기원합니다.