최근 환율 전망-2023.04.02

최근 환율전망 
다음주 고용보고서 주시

미국 PCE  물가지수 발표와 유로존 3월 CPI 발표 이후 최근 환율 전망에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

환율은 보통 달러대비 원화의 가치를 말합니다. 달러가 얼마나 강세인지를 나타내는 달러인덱스에 따라 환율이 정해지고 국내 달러 보유량에 따라 원달러환율은 변동이 됩니다.

그 중 해외에서 발생하고 있는 달러 인덱스에 영향을 주고 있는 요인에 대하여 알아보고 향후 환율에 대한 전망을 예상해보도록 하겠습니다.

달러인덱스구성-통화비중

 

 

 

 

원달러환율 1개월 추이

- 최근 원달러환율 변화

원달러환율

ㅇ 1개월 동한 최고 1,320원 대에서 1,280원대로 하락.

ㅇ 현재는 그 중간값인 1,300원을 기준으로 소폭 상승과 하락을 반복.

 

 

 

 

 

어떤 일이 있었나?  최근  시장 동향 

- 3월 초에 시작된 미국 지역은행발 금융위기가 유럽으로 전이되며, 긴급히 각 중앙은행은 유동성이 부족한 은행에 자금을 공급하였고, 3월 마지막주는 금융 위기에 대한 불안감이 감소하며, 다시 인플레이션으로 주목하기 시작.

- 금융위기 불안감 감소와 미국의 PCE가 시장 예상보다 낮게 발표되며 미증시 3대 지수 모두 상승.

 

 

 

 

[유로존 3월 CPI 물가지수 발표]

- 헤드라인 수치는 1년 전보다 6.9% 올라 2월의 8.5%보다 크게 하락.
- 하지만 에너지와 음식물을 제외한 근원 수치는 5.7%나 올라 2월 5.6%보다 더 상승. 

유로존-3월CPI물가지수

ㅇ 차기 유로존 ECB는 기준금리를 25bp 인상할 것이라고 예상.

ㅇ 기준금리가 상승하면 유로화 가치는 상승.(달러 가치는 하락)

 

 

 

[미국 2월 PCE 물가지수 발표]
- 헤드라인 수치는 1년 전보다 5.0%, 한 달 전에 비해선 0.3% 상승
 시장 추정(5.1%, 0.4%) 보다 낮았고, 1월(5.4%, 0.6%) 보다 크게 하락.

- 에너지와 음식물을 제외한 근원 수치는 각각 4.6%, 0.3% 상승
 역시 월가 예상(4.7%, 0.4%)보다 덜 올랐고, 1월(4.7%, 0.6%) 보다 둔화.

미국-2월PCE물가지수

 

 

 

[CME Fed Watch 시카고 연방기금금리 선물시장]

- 향후 기준금리  전망은 5~6월까지는 기준금리 동결과 25bp 인상이 반반인 상황임.  

미연준-기준금리전망-연방기금금리선물시장

ㅇ 5월 : 기준금리 동결 52%, 25bp 인상 48%.

ㅇ 6월 : 기준금리 동결 52%, 25bp 인상 46%.

ㅇ 7월 : 기준금리 동결 49%

ㅇ 9월 : 기준금리 동결 40%

ㅇ 11월 : 기준금리 인하 37%

 

 

 

[Fed 자산 추이]

- Fed 자산

미연준-자산증감추이

ㅇ Fed는 대차대조표 잔액(3월 29일 기준)을 공개했습니다. 

ㅇ 지난 1주일 동안 잔액은 278억 달러가 감소했습니다.

ㅇ 은행들이 빌려 간 돈이 1주일 전 1639억 달러에서 1526억 달러로 줄었습니다. 은행들의 유동성 수요가 감소한 것을 알수 있습니다.

ㅇ 유동성이 줄면 달러가치의 상승요인이 됩니다.

 

 

 

 

ICE 달러 인덱스 1개월 추이

- 최근 1개월간 달러 인덱스 추이

ICE-달러인덱스

ㅇ 3월 19일 이후 달러 인덱스 하락 후 점진적으로 하락 추세를 보이다 은행 위기 감소로 소폭 상승 중.

ㅇ 1개월 최고치는 105.5에서 최저치 102대 초반까지 하락.

ㅇ 현재는 달러 인덱스가 103대 진입될 가능성을 보이며, 아직은 102대에 머물러 있음

 

 

 

각국 통화 가치 추이(달러 인덱스 비중 순서)

[유럽연합 유로화]
- 최근 1개월간 유로화 추이입니다.

유로화추이

ㅇ 유로화로 환전할 수 있는 달러가 한달동안 점점 증가하는 추세를 보여주다 현재는 큰 변화가 없음.

ㅇ 유럽중앙은행(ECB)은 향후 기준금리를 25bp인상할 것이라고 시장은 예상하고 있음(확률 78%).

 

 

 

 

[일본 엔화]
- 최근 1개월간 엔화 추이입니다.

일본엔화추이

ㅇ 엔화로  환전할 수 있는 달러가 0.0075로 변화되었지만 큰 변화는 없습니다.

ㅇ 엔화는 당분간은 달러 인덱스에 큰 영향을 주지 않고 있는 것으로 해석됩니다.

 

 

 

 

 

[영국 파운드화]
- 최근 1개월간 파운드화 추이입니다.

영국파운드화추이

ㅇ 영국 파운드화로 환전할 수 있는 달러가 한 달 동안 점점 증가하는 추세를 보여주다 현재는 유로화와 같이 꺽인 상태.

ㅇ 영란은행(EOB)도 향후 기준금리를 25bp 인상하는 것을 시장에서 예상.

 

 

 

 

[캐나다 달러]
- 최근 1개월간 캐나다 달러 추이입니다.

캐나다달러추이

ㅇ 캐나다 달러로 환전할 수 있는 달러는 한 달간의 최고점과 최저점 사이에서 중간값을 유지하다 상승.

ㅇ 캐나다는 기준금리를 맨 처음 동결한 국가로 알려져있습니다.

ㅇ 캐나다 달러는 당분간은 달러인덱스에 큰 영향은 주지 않을 것으로 예상됩니다.

 

 

 

 

마치면서

다음주에는
4월 4일 JOLT 구인이직보고서, 4월 5일 ADP 비농업고용변화가 발표되며,
4월 7일 발표되는 3월 고용보고서가 가장 중요합니다.

 

ING는 "은행 혼란에 따른 대출 기준 강화로 기업들의 해고가 늘어날 수 있지만 이게 고용보고서에 반영되는 데는 시간이 걸릴 것이다. 3월 신규고용이 20만 개를 넘으면 5월 연방공개시장위원회(FOMC) 에서 기준금리 25bp 인상에 대한 기대가 높아질 것"이라고 밝혔습니다.

다음주 발표되는 고용 보고서에 따라 기준금리가 25bp 인상에 대한 예상이 기준금리 동결 확률보다
높아질 경우 달러 인덱스는 상승, 달러 가치 상승으로 환율도 높아질 수 있으나, 예상보다 일자리수 감소 및 실업률이 증가할 경우 기준금리 동결 확률 상승으로 달러가치는 하락할 것으로 예상됩니다.

 

고용관련 지표는 금방 큰 변화가 나타나기 어려운 후행성 경제지표로
달러 인덱스에는 큰 변동성을 주지 않을 것으로 예상되나,
다음주 발표되는 미국 고용관련 보고서를 잘 살펴볼 필요가 있습니다. 감사합니다.

 

 

 

이상 최근 환율 전망에 대한 포스팅입니다.
도움이 되다면 공감♥ 부탁드리며, 항상 행복하시길 기원합니다.